日报：日股在全球市场存在感大幅下降

时间： 2024-12-19 02:01     浏览量：501

参考消息网12月17日报道 据《日本经济新闻》12月12日报道，日股在全球股市上的存在感正在下降。在构成明晟全球市场指数的2650只股票中，日股数量从5年前的324只降至191只，降幅达40%。这主要是受到美国大盘股上涨和日元贬值的影响。我们观察那些在不利局面下仍然有望成为指数成分股的日本企业后发现，无惧变化、积极拓展海外业务以实现高增长是它们的共同特征。

野村证券首席组合策略分析师古川真指出了企业成为明晟全球市场指数成分股所需达到的门槛。他说：“给我的印象是，至少需要企业近期市值总额达到1.5万亿日元(约合98亿美元)左右，而在5年前这一数字仅为6000亿日元。”

明晟全球市场指数每3个月会根据当时的市值总额重新调整构成指数的成分股。最近一年，成分股中日股数量减少34只。其中，马自达、夏普等37只股票被移出；东芝退市。与此同时，新纳入的日股仅有4只。

成分股中日股数量减少的原因之一是，美股“科技七巨头”崛起。超大规模股票在指数中的占比越高，指数纳入的股票数量就会越少。明晟全球市场指数纳入的股票数量已经从2019年的超过3000只降至今年11月底的2650只，降幅达10%以上。

日元贬值导致以美元计价的企业市值总额下降也是成分股中日股数量大幅减少的原因之一。近来，日股在该指数市值总额中的占比已经跌破5%，低于2019年的7%。

被指数移出的股票可能面临供需关系恶化的局面，因为多数买卖日股的国际投资者都会以明晟指数作为参考。大和证券首席量化分析师桥本纯一的计算结果显示，依据明晟指数制定投资策略的基金管理的日股总价值达到30万亿日元。据说11月被移出指数的罗姆公司的股票就在短期内遭到价值近300亿日元的抛售。

我们在调查2024年被移出的37只股票后发现，在成分股调整完成后的5个交易日内，这些股票的平均跌幅达到2.1%。

从长期看，被纳入明晟全球市场指数将对企业的股价产生较大影响。我们以仍处于上市状态、但在2021年5月被明晟全球市场指数移出的帝人、名古屋铁道等27只股票和仍然作为成分股的189只股票为对象，比较了这两组股票2021年5月11日至2024年12月10日的市值总额涨幅。结果显示，被移出的股票市值总额上涨25%，而仍作为成分股的另一组股票市值总额涨幅达到46%。

下一次成分股调整结果将于2025年2月中旬公布。桥本的观点是，如果根据指数规则倒推，企业市值总额达到约1.4万亿日元将成为进入指数的门槛。他还指出，如果按照目前的情况发展下去，则新纳入股票中将不再有日股，同时还可能有10只日股被从成分股中移出。从现在的市值总额看，三井化学、日立建机等企业都可能出现在被移出名单上。

如果说哪些股票未来有望达到入选指数的标准，很可能是那些通过飞速增长的海外业务找到出路的企业。

三丽鸥公司的Hello Kitty授权业务在北美和亚洲迅猛增长，股价已经涨至年初的2.3倍。岩井日星证券公司高级分析师川崎朝映认为，越来越多的卡通角色正在成为三丽鸥的盈利来源，不再局限于“库洛米”和“美乐蒂”。

住友林业公司也在拓展其在美国独栋建筑市场上的业务，海外业务在其经常项目利润中的占比有望在今年达到80%。经营方便食品的东洋水产公司不仅在北美的销售保持坚挺，还因为积极回馈股东广受好评。

三井住友德思资产管理公司高级基金经理部奈和洋指出：“管理层具备变革意识和危机感的企业为自己奠定了持续增长的基础。”（编译/刘林）